贸易保护情绪的上涨意味着贸易政策不确定性，而贸易紧张局势拖累全球经济发展，使全球经济低迷，各国经济面临下行压力增大，美国政府不想看到美元走强，肯定会试图让美元兑换其他货币走软，而其他货币也会跟着贬值。全球央行黄金需求已成为黄金的主要支撑力，黄金比其他货币形式更能保值，目前外汇多元化作用下，在市场波动期间，黄金一直是安全的资金避风港。由于全球黄金贸易以美元计价，美元走软往往会推高金价。投资者都意识到必须持有黄金，因为所有货币都将贬值。投资实物黄金是一条可取之路，因为货币供应出现了令人难以置信的增长。所有的央行都在设法降低利率，他们向金融系统注入资金。

黄金储备一直是各国国际储备多元化构成的重要部分。去年12月以来，我国黄金储备规模实现了连续9个月增持。8月，我国黄金储备为6245万盎司，环比增加19万盎司，这已经是人行连续9个月增持黄金。以美元计价的黄金价格在8月进一步上涨7%，使得全球黄金ETF的资产管理规模增长12%至1340亿美元。主要因全球利率下降导致美国2年/10年国债收益率曲线出现小幅倒挂，以持续的地缘政治紧张局势所推动。历史上美债收益率倒挂预视经济将出现衰退。

全球央行对黄金需求的上升和黄金交易的活跃，在很大程度上推动了金价持续上涨。今年以来，国际金价连续达到每盎司1300美元、1400美元和1500美元大关，距离前期阶段性低点已经反弹约20%。除中国央行外，多国央行也都在增持黄金。从今年年初至今，全球各国央行的净购金量已超过400吨，这是自2010年各国央行购金出现净购买以来的最高年度累计水平。俄罗斯、中国和哈萨克斯坦在官储的增幅上依然处于领先地位。